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莫斯科交易所迎合中国投资商,将开盘时间提前

莫斯科交易所迎合中国投资商,将开盘时间提前
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媒体:过去一个月香港交易所日均交易量是伦敦证券交易所的四倍多

莫斯科交易所从1992年开始外汇交易。全球外汇市场每天卢布交易约为300亿美元,其中约有1/4产生于莫斯科交易所。目前,交易商可接触到17对货币。2020年每天的交易量为1.3万亿卢布。在俄罗斯银行间外汇市场,莫斯科交易所的“美元-卢布”和“欧元-卢布”兑换量分别占58%和68%。

美元在外汇市场一直占大头。根据国际清算银行数据,美元在世界日均交易量中高达88%。莫斯科交易所中的情况也类似。去年,交易所“人民币-卢布”交易额约为1万亿卢布,而当期的“美元-卢布”兑换量有266.6万亿卢布之多。

早在2010年,中俄即已达成共识:在卢布和人民币直接结算长期规划框架下由交易所组织本币交易,无需通过美元兑换。当时,莫斯科交易所在俄罗斯央行的支持下,开始“人民币-卢布”交易。据中国媒体报道,双货币交易首年即有70多家银行参与,购买卢布的交易量为8亿元人民币。

近几年来,“卢布-人民币”双货币交易越来越受欢迎。莫斯科交易所在接受卫星通讯社独家专访时指出,在货币对中,“卢布-人民币”处于第三位。

“在莫斯科交易所,‘人民币-卢布’货币对,是继美元/卢布、欧元/卢布之后第三大最具流动性的卢布外汇对。2020年,莫斯科交易所外汇市场人民币/卢布交易量要比2019年多出80%。从事人民币业务的有80多家银行和经纪公司,他们不仅是来自莫斯科,而且还有各地区的,比如远东地区。有4家做市商在支持人民币/卢布货币对的流动性,其中包括中国大型银行。”

          “人民币-卢布”货币对交易越来越受欢迎,亚洲、尤其是中国投资商对俄罗斯金融工具的需求在增长。莫斯科交易所迎头而上,为他们提供更为便利的交易方式。

         “莫斯科交易所与中国大型银行、基础设施机构和管理部门合作,积极开拓人民币市场。俄罗斯已做好交易所和结算基础设施的准备,为俄罗斯发行人民币计价债券提供服务。将交易时间扩大,可为东部地区提供更为便利的交易服务,这对各种货币对的交易量和积极性都有正面影响。因地理特性,货币对的交易时间相较于更具流行性的工具短很多(比如人民币-卢布、哈萨克斯坦坚戈-卢布)。等等。”

莫斯科交易所迎合中国投资商,将开盘时间提前
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 中国是否会发生类似“游戏驿站”散户投资者抱团干翻对冲基金的事情?

因西方制裁,俄罗斯一些公司在欧美市场融资受限。所以,俄商界努力东转是完全符合逻辑的。2017年,俄铝集团率先发行熊猫债券。后来,俄水电集团也发行了离岸人民币债券。俄罗斯公司扩大借贷人民币机会,可使其免受外部局势的影响,尤其西方国家市场的影响。

增加“人民币-卢布”交易量,提高中国投资商使用俄罗斯金融工具的便利性,是迈向普及本币结算、放弃依赖美国金融系统的又一步骤。目前,中俄大部分双边交易是以美元计价的,而更为主要的是,所有交易都通过 SWIFT系统。这意味着,美国可封锁任何交易,甚至堵住这个国家的国际结算。伊朗已经遭受此劫,而且,美国还时不时地威胁俄罗斯和中国。

为避免出现这种局面,两国需在结算方面脱离 SWIFT系统,转向自己的系统。而且,两国已经有了类似体系。比如俄罗斯的“金融信息传输系统”已在运行,有数百家参与单位,其中包括联邦国库和集团公司。中国也有自己的“人民币跨境支付系统”。去美元化是个渐进过程,由地区和各种共识发展而成。2019年金砖峰会期间,俄罗斯、中国和印度已就脱离 SWIFT系统搞跨境结算达成协议,目的是方便与美国制裁的国家从事贸易。

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中国数字货币吸引环球银行金融电信协会

在美国时任总统特朗普去年签署《香港自治法案》(其中规定制裁相关中国官员及为其提供服务的金融机构)后,中国金融专家开始积极讨论中国被从SWIFT中剔除出去的可能性,其中考虑把所有跨境人民币交易转往SWIFT在中国的类似机制“人民币跨境支付系统”(CIPS)的可能性。中国努力普及本国人民币跨境支付系统,已经有上百个国家和地区市场的900多家金融机构加入人民币跨境支付系统。

但截至目前 人民币跨境支付系统仍是地区性的金融信息传递机制,不能在国际贸易中完全取代SWIFT。因此,当媒体

中国数字货币吸引环球银行金融电信协会
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《面对面》专家:数字人民币是否将取代SWIFT系统

中出现数字人民币试验已经到达最终阶段的报道后,专家们开始谈论绕过包括SWIFT在内的受美国控制的机构,建立新的国际金融体系的可能性。数字货币的优势在于,不管契约方的地理位置在哪儿,交易几乎都可以瞬间完成。这样,国家数字货币就可以像去中心化的传统加密货币一样,成为全世界的替代性支付机制。而从另一方面来说,得益于封闭区块链和中心化处理体系,数字货币将拥有与法定货币一样的可靠性和主权。这使数字货币规避了包括比特币在内的各种加密货币所固有的波动性,因此数字货币将成为最便捷的支付方式和价值尺度。

从另一方面来说,虽然按照国际清算银行(BIS)的数据,不同国家的几十个央行都在研究打造本国国家数字货币,但世界上仍没有一种数字货币完全落地流通,哪怕是进入国内流通。就不用提国际结算了。因此,采用数字货币是一个相当遥远的未来的问题。更何况,数字货币与新形式的常见货币没什么两样,因此,在何情况下,货币在第一阶段都将依靠现有的金融基础设施。

北京大学经济学院副教授吕随启(Lu Suiqi )告诉俄罗斯卫星通讯社记者:“数字货币的出现只不过是支付体系演变的一个新阶段,或者说支付手段的一次升级和创新。并不能将其与传统货币完全割裂来看,二者实际上是相辅相成的关系。传统货币是基础,金融基础设施则是数字货币运行的最重要的一个依赖。离开了金融基础设施和传统货币,可以说数字货币根本没有存在的空间。不过数字货币的产生无疑有助于货币体系的改革和支付体系的升级,帮助提高支付体系运行的效率。值得注意的是,我认为数字货币的发展步伐不宜走得太快,否则反而可能不一定走得长远”。

截至目前,为了提高人民币国际化程度,中国需要与线性国际金融体系实现更紧密的一体化。从这个意义上来说,与SWIFT成立合资企业是一个重要阶段。在新机构中,SWIFT将持有大部分股份,但中国头部金融机构也将入股合资企业。中国人民银行清算总中心(CNCC)将持股34%, 人民币跨境支付系统(CIPS)将持股5%,中国央行数字人民币研究所将持股3%,中国支付清算协会(PCAC)也将持股3%。合资企业的领导职位既由SWIFT的代表担任,也由中国各金融机构的代表担任,其中包括中国央行数字人民币研究所所长穆长春。吕随启说,与SWIFT成立合资企业有助于中国巩固本国在世界金融体系中的地位。要知道国家与世界金融体系的一体化程度越深,那么对其实施金融制裁就越难,因为对其它参与国来说,制裁的副作用过大。

他说:“与Swift系统的合作越完善全面,我们融入国际金融体系的深度和广度就会得以拓宽。当我们更好地融入SWIFT体系后,大家彼此相互依赖,那么就不是简单“谁制裁谁”的问题了。如此一来,即使中美之间发生摩擦,美国把SWIFT系统当成制裁中国手段的可行性也会降低。我认为这是最大的一个益处。不过我们加强体系的合作并非意在特立独行或摆脱体系,而是为了融入其中,在既竞争又合作的局面下加强合作。”

中国数字货币吸引环球银行金融电信协会
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中国如何在被踢出SWIFT系统情况下确保本国金融安全?

中国在测试国家数字货币方面比其它国家走得远。数字人民币(DCEP)在功能上让人想起中国人已经习惯使用的移动支付体系支付宝(Alipay)和微信支付(WeChatPay),但实际上,这完全是另外一种产品。这是法定人民币的数字化同类产品,取代流通中的现金M0,拥有中国货币固有的一切属性。重要区别还在于从技术上来说,即便没有联网,也可以使用数字人民币进行线下支付。迄今中国已经开展了数字人民币内部封闭试点测试。深圳和苏州当地政府为一些居民发放了面值200元的“数字红包”,可在有限时间内在数字人民币测试伙伴单位的电商平台上购物。现在北京政府在春节期间将开展类似试验。据报道,有大约5万名居民将领取到面值200元的“数字红包”,可在2月10日到17日之间在一些线下商店中和在京东电商平台上在线结算时使用。就像从前一样,这次测试只对中国公民开放。预计,外国游客将只能在2022年北京冬奥会期间或多或少体验数字人民币。

 

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经济

塔吉克斯坦去年外贸逆差额为17.44亿美元

塔吉克斯坦去年外贸逆差额为17.44亿美元
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中国-阿富汗-中亚五国副外长举行贸易与互联互通会议 表示将减少贸易壁垒刺激投资

塔吉克斯坦共和国去年的外贸总额约为46亿美元(约合298亿元人民币),比上年增长3410万美元(约合2.2亿元人民币)或0.8%。

2020年货物出口额超过14亿美元(约合90.7亿元人民币),比上年增长19.8%。进口额为31.5亿美元(约合204亿元人民币),比上年减少5.9%。 主要出口商品仍是贵金属、水泥、皮棉和干果,主要进口商品为石油制品、粮食等。塔吉克斯坦去年的主要贸易伙伴是俄罗斯(外贸额的21.4%),哈萨克斯坦(20%)、瑞士(15.3%)和中国(10.4%)。

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经济

比特币汇率下降致加密货币市场24小时内蒸发了1700多亿美元

比特币汇率下降致加密货币市场24小时内蒸发了1700多亿美元
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比特币突破3.7万美元 再创历史新高

目前,加密货币市场的总价值为9590亿美元(约合6.2万亿元人民币),而前一天的价值为1.1万亿美元(约合7.12万亿元人民币)。市值最大的加密货币比特币的价格约为34380美元(约合22.2万元人民币)(截至发布时)。
然而,比特币的价格仍然是一年前的3.4倍,上周创下了略低于42000美元(约合27.19万元人民币)的历史新高。

贝宝金融(Babel Finance)投资和贸易执行经理向CNBC表示:“我们看到的变化是预料之中的,因为我们认为最近4周以来比特币价格从不到2万美元跃升至4万美元,这应该会给卖家造成压力。”

比特币价格快速上涨的原因有很多,其中包括大型机构投资者购买比特币的数量在增加。比特币也被喻为“数字黄金”,一种潜在的资金避风港和对冲通胀的工具。

罗森博格研究公司(Rosenberg Research)经济学家大卫·罗森伯格(David Rosenberg)认为,比特币是一个随时可能会破裂的泡沫。

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社会

叙议会代表:议会批准2021年70亿美元国家预算

叙议会代表:议会批准2021年70亿美元国家预算
© Sputnik / Pavel Bednyakov
俄罗斯和叙利亚将签署8项涉及能源、海关和教育的备忘录

卡拉吉指出:“叙利亚人民议会决定批准总额为8.5万亿叙利亚镑(约合442.5亿元人民币)的2021财年国家预算法案,将用于五个部门。其中四个主要部门根据当前需求可分得约7万亿叙利亚镑(约合364.4亿元人民币),还有1.5万亿叙利亚镑(约合78亿元人民币)将用于投资业务。”

这位议会代表表示,为发放工资和补偿金的预算拨款总计超过1万亿叙利亚镑(约合52亿元人民币),为实现社会支持约需29亿美元(约合189.6亿元人民币)。

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数字人民币不会威胁世界金融

数字人民币不会威胁世界金融
© REUTERS / Kim Kyung-Hoon
媒体:数字人民币将是支付宝和微信支付的有力竞争对手

这是周小川第一次公开谈论中国国家数字货币项目。领导中国央行长达15年之久的周小川,以自己在金融领域的创新而闻名。在他的领导下,央行采取了一系列措施来部分放开人民币汇率,结果是:2016年人民币被纳入IMF特别提款权(SDR)货币篮子。此外,周小川是全球首批质疑以美元为中心的金融体系在2008年危机后的可靠性的高级官员之一。从那时起,他开始谈论使世界货币体系多样化的必要性。在他看来,只有这样,一国出事就不会成为世界金融的系统性问题。其中,周小川建议呼吁国际货币基金组织(IMF)循序渐进地扩大特别提款权(SDR)的使用,但这个想法没有得到国际社会的支持。

还难说究竟什么是促使中国发展本国数字货币的原因。但是已经知道,研究人民币数字化始于2014年,当时周小川仍是中国人民银行行长。也许在一定程度上他是该项目的推动者,因为官方建立数字元或DCEP需要创建一个全新的支付系统。直到2019年中国政府几乎没有发布有关DCEP项目的消息。在准备进行数字化人民币试点测试之前不久,中国央行公布了DCEP的一些技术细节。当时有报道称,数字人民币将主要定位于流通中现金(M0),并将分两个阶段发行——从中央银行到商业银行,从商业银行到个人。在线泄露的DCEP数字钱包的屏幕截屏显示,它们的用户界面非常类似中国流行的移动支付系统,包括支付宝和微信支付。但有一个明显区别:支付宝和微信支付实际上只是转移求偿权的信息系统。数字人民币完全类似法定货币,具有所有现金功能和相同主权。

数字人民币不会威胁世界金融
© REUTERS / Thomas Peter
为何中国乃至世界范围内违约率上升?

现在周小川从自己个人角度揭示了DCEP的主要优势。他认为,跨境支付仍然主要以非现金形式进行,无论是使用信用卡还是使用移动支付系统。但是,货币转换,就像交易本身一样,并非总是立即进行,因此过程相当混乱。如果数字人民币允许同时并立即执行这些程序,这将是国际结算系统的重大改进。此外,正如中国现代国际关系研究院研究员陈凤英所强调的那样,使用数字人民币付款对于公众来说将更安全,更实惠。

陈凤英专家说:“现阶段来看,根据央行副行长介绍的数字人民币M0的定位,我认为当下的数字人民币主要还是作为支付手段和流通中的货币。对普通百姓来说,这也是更可靠的一种货币流通可以选择,与现有的支付宝和微信相比更加安全。另外据了解,数字人民币 APP无需WIFI便可以进行交易,这又大幅提高了支付的便捷程度,毕竟目前所有的数字支付手段几乎都需要WiFi才可以使用。”

陈凤英专家指出,在COVID-19疫情期间,由于大面积封城经济活动转入在线,移动支付证明了自己的有效性。但是,数字不等问题仍然存在。中国互联网上的一些视频显示,没有智能手机连接到互联网的老年人难以获得所需的全部金融服务。数字元应该解决这个问题:该系统既可以通过互联网连接运行,也可以通过RFID无线电信号自动识别。而且从试点情况来看,开发DCEP的使用是一个优先事项。在进行首次大规模公开测试的深圳,中国央行与地方政府一起在5万居民中各分配了200人民币。它们可以用于项目合作伙伴的零售店,也可以用于某些服务,例如出租车。在苏州开始了第二次公开试点,在那里也向2万名居民分发了200人民币。但是这次测试的规模有所扩大:最大的电子商务服务之一京东(JD.COM)也连接到了该项目上,也就是说,数字人民币不仅可以用于离线,而且可以用于在线购买。共有四个地方进行了第一阶段测试:深圳,苏州,成都和雄安。据称,在这些测试期间,将测试使用数字货币的所有可能场景以及与之相关的风险。该试验的这一阶段假定使用DCEP代替现金。不过陈凤英专家认为,数字人民币的真正潜力将在跨境使用中准确显示出来。

陈凤英专家说:“未来若是在国际支付中能够使用数字人民币,我认为便捷性将大幅提升。值得注意的是,我看好的是未来发展,而不是当下。因为现在数字人民币主要定位于M0。若是数字人民币未来能够实现M2,用于国际支付和交易,那么首先成本会出现明显下降,便捷性有所提高,这一点在国内的移动支付使用中就已经能够明显感受到。当然最关键我认为还是安全性,即降低汇率风险。因为汇率波动对贸易而言非常忌讳,包括投资商也是如此。如果使用数字货币交易,则能够避免汇率大幅波动带来的影响。我认为货币多元是全球的发展趋势,而这不是某一个国家就可以解决的问题。我个人是比较看好未来在国际合作方面会由国际机构来牵头,或者出现一个新的国际机构来协调各国之间的关系,让多元化的世界可以有多元的货币,但彼此间又不是恶性竞争的关系,我想这是我们想要的明天。”

数字人民币不会威胁世界金融
© AP Photo / Ng Han Guan
中国经济正迅速赶上美国

但在第一阶段,数字人民币将供国内使用。不管怎样,每种情况都需要认真测试。显然在2022年北京冬季奥运会期间,在有外国客人的参与下,数字人民币将得到更广泛的测试。正如周小川所说,中国并不是在寻求将数字人民币推向国际水平,从而改变现有的国际金融体系。正如Libra的经验所表明的那样,过于雄心勃勃的全球野心可能会招致不同国家金融监管机构和政府的强烈抵制。

Libra项目原本应该覆盖全球23亿Facebook用户,并在由100家公司组成的封闭式区块链上运行。但在启动之前就失败了,因为包括美联储在内的不同国家的中央银行表示,它对金融稳定构成威胁。结果,万事达卡和PayPal等主要参与者离开了天秤座项目。脸书没有与世界上一些最强货币挂钩,而是决定将Libra与美元挂钩。最终,在12月初,Facebook宣布将Libra更名为Diem。美国观察家们认为,更名意味着希望远离负面影响,因为尚未发布的Libra加密货币很容易让人联想起许多国家政府对它的批评。

中国央行前行长周小川强调,中国将考虑到Libra的不幸经历,不会将自己的金融创新强加给国际社会。另一个问题是,如果数字人民币变得有吸引力,交易者将可以随意使用它。无论如何,在DCEP走向国际之前,还有很长的路要走。根据最乐观的预测,DCEP在国内全面流通不会早于2023年。

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人民币疲软对中国不利

本周,人民币兑美元汇率攀升到了近两年多来的最高点:1美元兑换6.5538元人民币。2018年以来,人民币兑美元的汇率没有超过6.6。与此同时,中国央行暂不打算采取措施延缓人民币升值。彭博社称,人民币汇率即期定盘价在中间价上下2%波动,这符合市场趋势,与分析师预计的走势差距不超过0.03%。

人民币疲软对中国不利
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中国希望制定数字货币国际规则

此前,中国政府曾致力于保持人民币币值稳定,控制人民币急剧升值。多年来,出口创汇一直在中国国内生产总值中占据重要地位,因此人民币的贬值使中国商品在全球市场中具有极大的竞争力。近期,人民币汇率稳步攀升。最近半年人民币兑美元的汇率上涨幅度超过了7%。然而,中国的出口业并未因此受到影响。十月份的出口增长率为11.4%,这是最近19个月以来的最大增幅。各国对中国商品的需求不断增长:从中国大量购买远程工作所需物品,如个人防护用具、微电子产品、计算机。此外,目前大部分西方国家针对第二波疫情不得不采取各种限制措施,这种情况下,中国成为了唯一一个不受隔离措施影响、生产业稳定发展的工业大国。因此,中国商品正好填补了其他国家生产衰落所造成的缺失。

此前,中国央行行长易纲表示,中国将提高人民币汇率弹性。他指出,汇率机制应当对国家的宏观经济政策和收支平衡起到重要作用。目前,人民币不能完全自由兑换。但中国始终坚持人民币汇率市场化。中国人民大学经济学院教授黄卫平在接受卫星通讯社采访时表示:

«我国人民币的经常账户在1996年就实现了自由兑换,而在资本账户40多个子项目中,被真正严格管制的也不到4个。那么实际上就是说短期大量进出的资金是需要被监管的,近期内恐怕也难以被批准,而其它正常的投资需要则基本上没有太大的问题。在汇率问题方面我国早已明确表明是以市场为主,当然人民币汇率的波动也确实存在一个比较稳定的区间。目前来看汇率还没有出这一区间,至于接下来的走向则取决于全球疫情和经济恢复的情况。比如若是美国经济持续走低,那么人民币恐怕还会继续升值。所以从这一角度来说,我们绝大多数情况下都是依托市场来让汇率形成自己应有的比值。»

促成人民币升值的几大要素有:全球疫情对美国经济造成冲击从而导致美元贬值;中国抗疫成功,经济恢复较快。此外,如果拜登成功当选美国总统,则极有可能缓和对华政策。这些都将强化投资者对中国经济的信心,从而进一步巩固人民币币值。

人民币疲软对中国不利
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中国股市和人民币对美国大选感到高兴

为什么中国政府选择适应市场机制,并不急于控制人民币升值?人民币的坚挺使进口商有更多的优势。首先,进口商品价格下降将拉动内需,从而促进中国经济的进一步增长。其次,人民币的坚挺将吸引更多的外资。上个季度外资持有4390亿中国国债。与西方市场相比,中国债券市场的高收益对投资者有极大吸引力。最后,生产成品所必需的中间产品在中国进口商品中占有极大份额。这意味着人民币的坚挺有助于巩固中方厂家的市场竞争力。黄卫平专家认为:

«众所周知我国目前进口的大头是芯片,石油紧随其后,而这两个领域的产品对生产都是至关重要的。从进口对于生产所能发挥的作用来看,它们是经济运行中不可或缺的一部分。不过目前不少人的关注点都在消费品上,虽然我们也在努力进口消费品,但是与芯片和石油相比,它所能发挥的作用有限,毕竟总人口中与生活用品经济活动相关的人数占比较小。总的来看,我认为当前进口对中国经济最大的作用还是在生产方面,包括进口的关键零部件以及进口供应链上所需要的能源、电子元器件等。»

此外,控制人民币汇率妨碍了人民币国际化,这一点也非常重要。2016年人民币被纳入特别提款权货币篮子,然而,人民币在国际支付结算份额中仅占2%-3%。控制人民币流出使得人民币流动性低下。从而使得其他国家在国际贸易中依然采用美元或欧元结算,而人民币的使用范围有限,主要使用于外汇掉期双边协议,协议双方相互交换具有等价经济价值的现金流。中国早已明白这个问题,并已逐步推进资本帐目和人民币汇率市场化。由此可见,将来中国货币当局对人民币汇率的管控将会越来越少。

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中国股市和人民币对美国大选感到高兴

据彭博社数据,最近几日,中国CSI 300上涨幅度超过了1.5%。外国投资商通过上海和深圳股市购买了110亿元的股票。人民币汇率最近18个月时间里创下新高,目前的汇率是1美元兑6.6293元人民币。中国公司在美国股市的股票也显示出最佳效果。在S&P   China 50指数中,十大中企中有八家企业出现增长。其中,“蔚来”和“携程”股价分别上涨了12.3%和5.66%。阿里巴巴指数表现较差,这家公司失去了2.69%的股值。

阿里巴巴股票下跌的原因在于,沪市和深市双IPO流产。美国大选期间,中国其它企业的指数和人民币汇率呈上涨之势。到现在为止,美国总统大选结果还不明确,但西方一些媒体表示,中国商界在期待民主党候选人拜登获胜。中国似乎期待,拜登获胜,可能淡化甚至完全取消特朗普政府推出的关税。

确实,中美贸易战启动后,人民币汇率开始下跌。2018年,人民币创下贬值纪录。中国股市也一路震荡:在严厉制裁和特朗普政策甚至对华盛顿统治集团来说也不可预测情况下,投资商对中国公司前景没有任何乐观情绪,其中的很多中国企业与美国市场相关联。

但是,新冠大流行期间一切都发生了变化。中国成为为数不多抗疫顺利的国家之一。总体来说,亚洲国家,比如日本、韩国和新加坡都成功地应对了疫情。而美国则相反,流行病学疫情一如既往是最为紧张的,欧洲二次疫情浪潮正在肆虐。美国和欧洲为应对大流行经济后果,已在执行超低利率甚至是负利率政策。中国依然秉承温和货币政策。国债利率之差开始将国际投资商吸引到中国市场上。中国人民大学重阳金融研究院助理研究员刘典在接受卫星通讯社采访时指出,美国社会极化、经济和流行病学问题悬而不决,为西方市场制造了不稳定因素。由此,国际资本开始对亚洲、其中包括对中国市场兴趣大增。

他说:“我们可以看到,最近一段时间全球的资本市场表现都呈现动荡的趋势,包括美国以及一些发达国家的资本市场从去年到今年,特别是受疫情的影响,过山车般的行情还是比较明显。这也体现了世界经济层面的不确定性因素在上升,资本市场在对这种不确定性风险进行定价的同时,又导致了波动起伏的状态。以美国为例,尤其是在当前大选的背景下,来回变动的结果背后也体现了美国社会内部的政治极化,以及动荡因素在上升。再加上受新冠疫情的影响,可以说美国经济未来的复苏和长期发展都呈现负面效应。而在这种状态下,中国以及东亚市场受疫情的影响相对较小。比如中国的A股市场虽然在全球资本市场的估值相对偏低,但是与屡创历史新高的美国市场相比,风险自然也更低。”

但不能认为,中国对拜登的期望值非常高。专家指出,首先,美国大选结果还不明确,很难做出预测。中国明白,两国之间的关系已经出现重大变化。共和党人和民主党人就大多数问题一直达不成共识,但与华关系问题,两党却罕见的一致。也许,拜登胜利,美国对华政策可能有些变化,但总体趋势将依然如故。

他说:“从目前的状态来看,暂时无法做出明确的判断,只有等到美国大选的最后一刻确定拜登是否当选,到时才能在事实的基础上做进一步的延展。另外,即使拜登上台,他也可能只是推翻过去特朗普的一些政策。虽然贸易战很可能是其中之一,不过我们需要认识到这不表示贸易战会被完全取消。拜登或许在操作层面会重新调整特朗普的一些具体政策,但这也不意味着将停止对中国的经济打击。虽然不同的领导人有自己的个人特色,以及其背后不同政党的不同政治理念,但是无论是特朗普还是拜登当选,美国的对华政策已经从战略层面发生了根本改变。从这一角度来看,拜登当选后对华企业的政策是否会优于特朗普,我个人认为短期内很难判断。”

暂时,有关美国大选仅能做出一个预测:即使拜登获胜,就任总统,他也不会获得参议院的支持,因为共和党人拥有多数席位。这意味着,政府将很难通过新的经济和基础设施建设刺激计划,贷款需求将下降。目前,美国10年期债券收益率已经下跌到0.74%,一天内下滑了11个基点。

在此情况下,尽管中国监管机构执行的政策保持不变,但中国证券的吸引力却只会增加。这将导致人民币汇率上升,外国投资商对中国市场增长前景有信心。中国央行周五宣布,因后危机恢复进展顺利,将逐步降低经济刺激水平,货币政策也不再需要任何强烈动作。中国经济第三季度上升了4.9%,可以期待,根据非同寻常的2020年结果,中国将成为G20国家中GDP唯一呈上升之势的国家。

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俄专家:数字人民币红包是使用加密货币的成功方式

俄专家:数字人民币红包是使用加密货币的成功方式
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市场上已出现假冒数字人民币钱包 专家:钱包正式上线即可解决这一问题

他称:“传统和经济数字化相结合的理念是一个相当成功的解决方案,它将使中国人民银行加快吸引民众大规模参与使用新式货币,因为注重传统,哪怕是利用数字方式,在某种意义上也将更容易覆盖60岁以上年龄段的保守人群。”

俄专家认为,总的来说,该试点证明了中国加密货币发展道路的优势。

他指出:“重要因素是,发行的电子代码的数量没有“上限”,这是比特币的缺点之一。与此同时,所有操作均由国家央行控制,这样就可以将加密货币与传统货币的优势结合起来。”

俄专家:数字人民币红包是使用加密货币的成功方式
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央行:微信、支付宝和央行数字人民币不存在竞争关系

切列德尼琴科认为,数字人民币的广泛使用将使结算更加透明。此外,中国通过使用自己的加密货币,可以防止从使用外部发行方的加密货币中,如脸书推出的虚拟加密货币Libra等获取的手续费收益从国内流出。

他最后指出:“俄罗斯也开始分析这种方式。俄罗斯央行行长埃莉维拉∙纳比乌林娜已宣布,俄罗斯央行正在研究创建数字货币的可能性。”

中国商务部8月发布消息表示,将在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点,人民银行制订政策保障措施;先由深圳、成都、苏州、雄安新区等地及未来冬奥场景相关部门协助推进,后续视情况扩大到其他地区。

据中外媒体此前报道,数字人民币或将成为全球第一个由央行推出的法定数字货币。

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中国将让人民币变得更加灵活

目前人民币还不是可自由兑换的货币。每天中国央行都会设定人民币对美元汇率,一天的实际汇率会上下波动2%以内。这种汇率政策多次遭到美国批评。华盛顿指控中国涉嫌人为贬值人民币,以便为中国出口商提供竞争优势。

中国将让人民币变得更加灵活
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中国数字人民币正进行内部测试

中国不急于开方资本帐户,有其自己的原因。首先,如果在一个拥有发达银行体系的国家中允许人们自由在国外投资,这可能导致资本、储蓄外逃,并因此导致该国银行体系出现问题。多年来中国银行体系为本国提供了进行基础设施建设和改革的流动性。其运作机理非常简单。鉴于有限的投资机会,人们几乎没有其他存款选项。这能使银行可以保持低利率。因此在银行系统中形成了大量的廉价流动资金,可用于为基础设施建设和其他政府项目提供资金。

此外,对资本流动的限制有助于规范流入国家的投资并引导其朝着正确的方向发展。正如国际货币基金组织所指出的那样,大多数发展中国家更喜欢外国直接投资,因为它们提供长期融资,并且不受与投资者情绪有关的短期波动的影响。因此,对资本出口的限制为国家长期投资创造了额外的条件。

然而,随着时间的推移,对资本账户的严格控制开始阻碍人民币的国际化进程。虽然2016年人民币被纳入特别提款权货币篮子,但其在国际结算中的份额仍保持在2%-3%左右。限制人民币出境也降低了其流动性。结果,其他国家/地区仍以美元或欧元进行国际贸易更方便,而利用人民币的空间极其有限,主要是在根据双边货币互换协议进行交易时使用,此时需要抵消货物的相同金额。

中国早就知道这个问题,并正在逐步走向汇率和资本账户的自由化。中国国际问题研究院世界经济与发展研究所助理研究员徐雪梅在接受卫星通讯社采访时指出,在这方面不应操之过急,以免给中国的金融体系造成冲击,但显然进一步放开人民币汇率是一个长期的客观趋势。

徐雪梅专家说:“中国的金融开放近年来步伐很快、成果很多,但是国内金融市场仍存在一些不完善之处。因此开放资本账户应该继续坚持稳定有序、循序渐进的原则,不宜开放得太突然、太迅速。一方面,这是中国落实进一步扩大开放政策的重要举措和关键步骤,另一方面,正如易纲行长所说,是为构建新发展格局和经济高质量发展提供有力支持。‘坚持放宽人民币的使用限制’并非是疫情期经济下行压力下的临时决定,而是中国在新时代坚持进一步改革开放的体现。在2016年的二十国集团工商峰会开幕式上的主旨演讲中习主席就说‘在有序开展人民币汇率市场化改革、逐步开放国内资本市场的同时,我们将继续推动人民币走出去,提高金融业国际化水平’。之后在博鳌亚洲论坛、庆祝改革开放40周年大会等多次重要活动中,也都有强调进一步改革开放的重要性,提出中国要形成全方位、多层次、宽领域的全面开放新格局。而这种开放格局的形成离不开人民币的跨境使用,人民币作为境内外经济主体的交易媒介,对进一步改革开放具有重要的支持作用。”

中国将让人民币变得更加灵活
© AFP 2020 / Johannes Eisele
人民币将不再廉价了吗?

人民币在六个月内对美元升值7%。最近它达到了创纪录的水平,一美元对6.6556。有几个因素导致汇率增长。在新冠病毒大流行引起的美国经济困境中,美元走软。与美国相比,中国已经成功地应对了这种流行病和春季封城的后果。此外,民主党候选人乔·拜登极有可能在即将举行的美国大选中获胜,这增加了美国对华政策软化的可能。因此,投资者对中国经济的增长前景更为乐观。此外,投资者对中国债务证券的兴趣也有助于提升对人民币的需求。一季度外国投资者持有中国主权债务4390亿元。与西方市场相比,吸引他们的是中国债券市场更高的收益率。

由此可见,目前进一步推动人民币国际化的条件非常合适。正如中国央行国际部部长朱军先前所说,中国计划与其他国家更积极地缔结双边货币互换协议,这将促进本国货币贸易的发展。此外,正在进行与其他国家协调人民币跨境结算机制的工作。首先,人民币可能成为区域贸易货币。今年第一季度末东盟国家成为中国最大的贸易伙伴——贸易额同比增长6%,至1400亿美元,而中国与美国和欧盟的贸易因新冠大流行而下降。预计贸易和经济活动的平衡将在中期转移到东方。在这方面中国及其货币在新的贸易和经济结构中作为连接纽带具有特殊意义。人民币国际化的唯一主要障碍是封闭的资本账户。但是,正如中国中央银行所说,这一问题将逐步得到解决。